Cuándo dos cifras de empresas distintas se pueden comparar

Un gerente que quiere saber cómo está su empresa frente al sector suele tomar una cifra conocida, como el margen o los días de cartera, buscarla en otras empresas, sacar un promedio y mirar si queda arriba o abajo.

La dificultad aparece antes del promedio. Dos cifras con el mismo nombre pueden medir cosas distintas, y parte de la diferencia que se ve en la tabla puede venir de la forma en que cada empresa mide.

SectorNova, la línea de trabajo de XPTNova sobre empresas y sectores, se ocupa de esa pregunta previa. Reúne lo que publican los registros públicos y las superintendencias de Colombia, conserva la fuente de cada cifra y, antes de comparar, dice si los dos valores miden lo mismo.

Por qué dos cifras con el mismo nombre miden cosas distintas

Las diferencias más frecuentes aparecen en cuatro frentes.

• El perímetro. Una empresa reporta estados financieros consolidados, con sus filiales adentro, y otra reporta estados individuales. Los ingresos de la primera incluyen negocios que la segunda no tiene.
• La norma contable. Una sociedad aplica NIIF plenas y otra NIIF para pymes, con criterios distintos para reconocer y medir algunas partidas. Hay fuentes que reciben el mismo formulario de todas sus entidades y no publican qué norma aplica cada una.
• El periodo. La contabilidad suele cerrar en año calendario, mientras un colegio organiza su operación por año escolar, que puede ir de agosto a junio. Poner el ingreso de un año contable al lado de la matrícula de un año escolar mezcla dos periodos.
• La clase de servicio. Una clínica ambulatoria sin camas y un hospital con internación figuran los dos como prestadores de salud, pero su estructura de costos y su planta administrativa responden a operaciones distintas.

Hay un quinto frente, más difícil de ver, que es lo que cada empresa registra en cada cuenta. En los colegios, el salario de los docentes puede ir a costo de ventas, a gasto de administración o a gasto de ventas, y algunas instituciones llevan todo a administración.

Si se comparan los gastos de administración tal como se publican, esas instituciones aparecen con el gasto administrativo más alto del grupo, aunque la diferencia esté en la forma de registrar. La comparación que se sostiene en ese caso es la del costo operativo total.

Lo mismo pasa con los indicadores propios de cada oficio. En la salud colombiana, la glosa y la devolución de una factura son figuras distintas. Una tasa de rechazo de otro país que suma las dos no se pone al lado de una tasa colombiana que cuenta solo la glosa.

Con quién se compara una empresa

El segundo paso es escoger contra quién. Un promedio de todo el sector mezcla empresas grandes y pequeñas, de regiones distintas y con servicios distintos, y el resultado depende más de qué empresas entraron que del desempeño de cada una.

SectorNova arma grupos de empresas parecidas con atributos que la gerencia no controla, como el tamaño, la región y la clase de servicio que presta. Los resultados de la gestión, como el margen o la rotación de cartera, quedan por fuera del criterio, porque son justamente lo que se quiere comparar.

Cada grupo se entrega con su criterio, sus miembros, su tamaño y su dispersión, de modo que quien lo usa puede aceptarlo o cambiarlo. Las empresas excluidas aparecen con la razón, como haber dejado de reportar.

El grupo también dice a quién no ve la fuente. En varios sectores conviven sociedades comerciales con entidades sin ánimo de lucro, y estas últimas no reportan a la superintendencia que publica los estados financieros de las sociedades. Un grupo de colegios armado con esa fuente cubre solo a los constituidos como sociedad, y la respuesta lo advierte.

Los grados de comparabilidad

Con las cifras y el grupo definidos, SectorNova revisa cada par de valores. Mira la definición, el perímetro, la unidad, la moneda, la norma contable, el periodo y la fuente de cada uno, y el resultado cae en alguno de estos grados.

• Equivalente, cuando las dos cifras coinciden en todo lo que las distingue y se comparan tal cual.
• Convertible, cuando difieren en unidad, escala o moneda y existe una regla para llevarlas a la misma base, como pesos frente a miles de pesos, o pesos corrientes frente a pesos constantes.
• Conciliable, cuando una cifra contiene a la otra y la diferencia se puede explicar, como el estado consolidado de una empresa frente a su estado individual. Se muestran juntas con la conciliación, sin restar una de la otra.
• Cercana para un propósito, cuando una persona del equipo revisó la diferencia y la admitió para un uso declarado. La comparación vale para ese uso y para ningún otro.
• No comparable, cuando difieren sin una regla ni una decisión que las acerque. La respuesta dice en qué difieren y qué haría falta para compararlas.
• Indeterminada, cuando la fuente no declara un dato necesario para decidir, como la norma contable. Si las dos cifras salen de la misma fuente y a las dos les falta ese dato, se comparan con reserva.

Cada grado viene con su razón. Quien lee «no comparable» sabe si la diferencia está en el perímetro, en la norma o en el periodo, y puede buscar el dato que falta o cambiar la pregunta.

Qué recibe quien consulta

Cada respuesta trae la cifra, la fuente que la publicó y el periodo al que corresponde. Cuando hay comparación, trae además el grupo con su criterio y el grado de comparabilidad con su razón. La misma pregunta devuelve siempre la misma respuesta.

Para el gerente de una empresa mediana, eso permite ubicarse frente a empresas que se le parecen y separar las diferencias de gestión de las diferencias de medición. Para el socio de un fondo que estudia una compañía, permite revisar los comparables antes de usarlos en una valoración o en una conversación con la gerencia.